Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов в портфеле российского регулятора. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании уже исчисляется сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению внешних инвесторов воплотятся в жизнь, Банк России сможет не просто вернуть вложенные средства, но и получить колоссальную прибыль, многократно превышающую первоначальные затраты.
Такой прогноз представил Владимир Комлев, возглавлявший НСПК с момента её создания в 2014 году и до конца 2023 года. По его мнению, реализация плана по продаже части акций «в рынок» позволит регулятору зафиксировать доходность с невероятным коэффициентом — до х100 к объему инвестиций, сделанных в начале пути.
Напомним, что в июле текущего года глава ЦБ Эльвира Набиуллина озвучила возможность акционирования компании. Речь идет о продаже части доли НСПК частным инвесторам. Для того чтобы потенциальные покупатели могли оцелонить масштаб предложения, регулятор намерен провести официальную оценку рыночной стоимости платежной системы.
Владимир Комлев подчеркивает, что такая сделка станет для ЦБ мощным источником разовой прибыли. И дело здесь не только в стабильно высоких дивидендах, которые компания выплачивает и без участия новых акционеров.
Мой прогноз — это коэффициент х100 к изначальным инвестициям. Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей. Это крайне ценный актив, и вырученные от продажи доли средства Банк России сможет направить напрямую в бюджет.
Хотя НСПК не раскрывает свою полную финансовую отчетность, цифры по дивидендам говорят сами за себя. Согласно отчетности регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы достиг 46,6 млрд рублей, что в три раза больше показателей 2024 года. Это особенно значимо на фоне того, что сам Центробанк завершил 2025 год с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не имел возможности направлять собственные средства в бюджет.
Однако «свободная продажа» не означает потерю государственного контроля. Согласно законодательству, при акционировании Банк России обязан сохранить за собой мажоритарный пакет — не менее 50% плюс одна акция. При этом для новых участников рынка установлены жесткие рамки: ни один инвестор или группа связанных лиц не смогут приобрести более 5% акций. О том, когда именно может произойти историческая сделка, интригует Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ: она допускает, что процесс может завершиться в 2027 году.
Несмотря на ограничения в управлении, финансовый интерес у крупных игроков к покупке доли в НСПК очевиден. Как считает Комлев, хотя новым акционерам будет сложно напрямую диктовать стратегию развития, сама компания стоит на пороге масштабной трансформации, которую можно назвать «стратегическим апгрейдом» до уровня НСПК 2.0.
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:40 | Время чтения: 2 мин | Теги: нспк, центробанк, инвестиции, стоимость, прибыль
