Рынок цветных металлов охватила мощная волна роста: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют восходящую динамику уже шестую неделю подряд. Согласно расчетам Bloomberg, если текущая торговая неделя завершится в «зеленой зоне», нас ждет самый затяжной период непрерывного подорожания актива с 2020 года.
Активная динамика подтверждается цифрами пятничных торгов, 7 августа. Котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $10 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не является абсолютным рекордом — исторический максимум был зафиксирован 29 января на уровне $10 531,7 за тонну, — общая тенденция выглядит впечатляюще: с начала текущего года медь прибавила в цене около 14%. Стоит отметить, что восходящий тренд на рынке этого металла наблюдается уже на протяжении последних трех лет.
Что же подстегивает этот ажиотаж? Прежде всего, это фундаментальный спрос. Мировая экономика нуждается в меди для масштабного расширения электросетей и строительства центров обработки данных. Ситуацию подогревают и геополитические факторы: в США в этом году наблюдались крупные поставки металла на фоне ожиданий, связанных с возможным введением президентом Дональдом Трампом импортных пошлин. Это спровоцировало массовый отток меди со складов, находящихся под контролем LME. Дополнительным драйвером выступила повышенная активность китайских покупателей, что заметно усилило глобальную конкуренцию за поставки.
Однако проблема кроется не только в спросе, но и в критическом состоянии предложения. По словам Алексея Михеева, инвестиционного стратега «ВТБ Мои Инвестиции», старые месторождения стремительно истощаются: за последние 15 лет концентрация металла в руде упала на 20–25%. Новые площадки открываются всё реже, а запуск уже существующих проектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank резюмируют: фундаментальные факторы на стороне роста. Дефицит на физических рынках, низкие уровни запасов и сложности с добычей создают идеальную почву для дальнейшего подорожания.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» звучат весьма амбициозно. В компании ожидают, что цикл роста цветных металлов продолжится. В горизонте ближайшего года аналитики предсказывают рост цены на медь до $17 000 за тонну. Оптимизм касается и других металлов: алюминий может достичь отметки $4000 за тонну, а стоимость палладия может подняться до $1800 за унцию, в то время как платина потенциально вырастет до $2200 за унцию.
